ena今日最新价格

ena介绍

1、投资机构背景，大家自己去查询，么有大的money机构是没法做算稳的；

2、为何觉得ena创新？

稳定币有三种模式，超额抵押（Dai）、法币支持（usdc usdt）、算法稳定币（上轮牛市血流成河的ust，Terra 的 UST 崩溃抹去了去中心化稳定币市值的一半；

稳定币=资产发行方式，铭文牛市本质就是一种资产发行方式，自从Defi summer以来，稳定币只会迟到，不会缺席！

用三盘理论解释ena ：分红盘+互助盘的结合

其为稳定币提供的资金，质押ETH，赚取质押收益；再通过永续合约等量做空，赚取资金费率；

sUSDE 收益率 = stETH 收益率 + 资金费率（目前为 35.4%）

至关重要的是，这种收益率可能：a ）可扩展， b ）与国债利率反周期

Ethena does not use any material leverage to margin the delta hedging derivatives positions beyond the natural state as a result of exchanges applying slight discounts to the value of liquid staked assets to the extent used as backing and margin collateral on the initial hedge and issuance of USDe. 

稳定性：USDe 由 Delta 中性头寸完全抵押，该头寸被质押的 ETH 和在永续合约中做空 ETH 所抵消。

可扩展性

首先，与法币支持的稳定币一样， Ethena 可以与抵押品按照 1:1 的比例铸造。然而，与法币支持的稳定币不同， Ethena 能够为其持有者大规模产生有意义的有机收益。具体来说， USDe 可以质押到 s USDe 中以获取协议收益率，该收益率是 stETH 收益率和资金费率的组合。

3、市场规模足够支持这个稳定币？？

ETH 质押：每年 35 亿的产出；

永续合约的资金费率：ETH 和 BTC 之间的持仓量每年约 350 亿美元（本周发布），过去 3 年平均收益约 11%。

Ethena 最终还可以随着时间的推移添加其他资产，例如 BTC （250 亿持仓量）和 SOL （可能还有 jito SOL ），以进一步扩大供应规模。

我的观点：如果行业是螺旋式上升行业，行业市值，人数不断增加，类似ETH生态或者公链会up up up ，那就么有问题；

4、极端情况（持续熊市等）还能存续？

从历史上看，资金费率一直是正的，特别是在考虑到以太坊质押收益率时。过去 3 年：

·按 OI 加权计算，资金平均为正 8.5%

·扣除质押 ETH 收益率后的资金费率仅在 11% 的日子里为负值，最多连续 13 天的资金费率与 110 天的资金费率，也许还有理由相信资金费率将长期保持结构性正向。

一些交易所（ Binance 、 Bybit ）的基准资金费率为 11%，这意味着如果资金费率在一定范围内，它会默认恢复到 11%。这些交易所占持仓量的 50% 以上。

 CME 比特币期货也比币安更大，目前的差额约为 15%。一般来说，作为资本成本的代理指标，期货收益率基差在绝大多数时间内为正值。

当资金费率真的出现负值时，会有一个保险基金来补贴 sUSDE 收益率并确保其下限为 0（即永远不会出现负值）。

协议收入的一部分将重新分配给 IF ，以确保其随着时间的推移实现有机增长。Ethena Labs 提供了 1000 万美元的捐款来启动 IF 。