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2024年加密领域的风险投资vc有如下几个变化：

2024年一季度情绪和活动正有所改善，但仍未达到之前牛市期间的水平

尽管数字资产市场自 2023 年低点以来大幅反弹，但风险投资明显滞后。以往牛市，如 2017 年和 2021 年，投资的风险资本与流动性加密资产价格之间存在高度相关性，但在 2023 年和 2024 年，投资的风险资本仍然远低于之前的水平，而加密货币却有所上涨。

风险投资的滞后是由多种因素造成的，包括高利率环境抑制了风险偏好，2022 年的加密货币热潮后遗症，以及后期公司缺乏足够的实力来承担大规模风险投资。因此，从资本和交易数量来看，早期公司在风险投资活动中占据了主导地位。实际上，尽管投资总额环比仅小幅增长，但交易数量却增长了 50%，其中大部分交易发生在 A 轮或更早的阶段。

第一季度早期投资仍处于领先地位，对早期投资持续的兴趣预示着更广泛的加密货币生态系统的长期健康发展

尽管后期公司在筹资方面遇到了困难，但企业家们正在寻找愿意投资新创意的投资者，尤其是在人工智能和加密货币领域，这些项目和公司正在构建跨界解决方案、游戏、工具和服务。

比特币 ETF 的推出可能会给基金和初创公司带来压力

美国推出基于现货的比特币 ETF 为各种规模的投资者提供了一种简单的投资方式。尽管流动性比特币的投资显然与加密货币初创公司的投资不同，但它可能会满足某些投资者和配置者对加密货币生态系统的兴趣。ETF 受到监管，几乎可以在所有经纪平台上使用，费用低且流动性高。比特币 ETF 也可能会挑战过去一直作为该行业投资渠道的加密货币相关股票。

比特币 Layer 2 项目引起了风险投资者的浓厚兴趣

2024 年第一季度，加密货币风险投资最集中的押注之一是投资比特币 Layer 2 项目。2023 年比特币 Ordinals 的出现、随后创建的 BRC-20 代币标准以及现在的 Runes 代币标准，都有助于激发人们将比特币视为平台网络而不仅仅是货币网络的兴趣。已经有数十个团队试图在比特币上构建新型 Layer 2 网络，其中许多团队依赖并利用以太坊生态系统中开发的分层扩展技术（即 optimistic rollups、zk rollups、再质押原语、桥接协议等），风险投资者纷纷向这些项目投入资金。

Web3 和交易类仍然主导着交易数量和资本，但基础设施领域也大幅增长

从筹集的资金和完成的情况来看，Web3 和交易类别仍然领先，但在 2024 年第一季度，“基础设施”实际上在资本方面排名第一，在交易方面排名第二。虽然这一类别很广泛（所有这三个类别都很广泛），但基础设施类别广泛包括质押、再质押、平台工具、排序服务或区块链开发人员和用户的其他工具。EigenLayer 的 1 亿美元融资在基础设施资本投资方面处于领先地位。

尽管新的规模较小的基金已经开始成功筹款，但基金经理仍然面临困难

第一季度推出的新基金数量环比增长至 22 只，但分配给专注于加密货币的风险基金经理的总资本继续下降。平均基金规模环比下降，而中位基金规模略有上升。自 2022 年以来，几家风险投资支持的加密货币公司破产以及美国利率上升抑制了分配者的风险偏好，专注于加密货币的风险基金一直难以筹集资金。如果流动性加密货币价格和采用率继续增长，并且如果一些知名风险基金成功筹集大量资金，我们预计风险市场将再次放松，管理者会取得更多成功。

美国继续主导着加密货币初创生态系统

尽管美国在交易和资本方面保持明显领先地位，但美国的监管阻力可能迫使更多公司转向海外。如果美国要长期保持技术创新中心的地位，政策制定者应该意识到他们的作为或不作为可能会如何影响加密货币和区块链生态系统。