下个牛市前山寨币如何布局？

在当前的加密货币市场中，尽管比特币正逼近历史高位，meme币也再次崭露头角，但散户投资者对山寨币的态度却显得尤为谨慎。这种情绪的转变并非空穴来风，数据显示，YouTube上关于加密货币的观看次数相较于之前的牛市已显著减少，这无疑是散户参与度降低的一个明显信号。

当前的市场周期似乎更多地被比特币ETF的故事所主导，而山寨币市场则缺乏广泛的催化剂来推动其增长。尽管模因币、人工智能和RWA（真实世界资产）等特定领域在市场中表现抢眼，但主流山寨币的表现却相对滞后，这无疑加剧了投资者对山寨币的担忧。

然而，在这个背景下，分析师Altcoin Buzz在其最新视频中提出了一个引人注目的观点。他指出，与知名消息应用程序Telegram相关联的TON（即开放网络）在市场上的热度正在逐渐上升。这主要得益于TON背后庞大的用户基础——Telegram拥有超过9亿的用户。事实上，根据链上数据，TON的日活跃地址数自6月初以来已持续超越以太坊，显示出其强大的市场吸引力。例如，在6月3日，TON的日活跃地址数峰值高达568,830，远超过以太坊的351,000。此外，TON在5月17日的日交易笔数也达到了今年以来的新高，即900万笔，而以太坊在同一天的日交易笔数仅为110万笔。

与此同时，分析师Miles Deutscher则对RWA领域表示了浓厚的兴趣，并计划积累ETH和其他具有潜力的山寨币。他建议投资者从长期角度出发，利用市场的低波动期来积累这些看似强劲的山寨币。他特别提到了Mantra和Deepin领域，前者目前价格约为0.85美元，后者则因创新项目和与AI叙事的紧密联系而展现出巨大的潜力。此外，尽管meme币在过去的一段时间内经历了价格下跌，但Miles Deutscher仍将其视为其投资策略的一部分。他特别关注Pepe和Whiff等关键meme币，这些币种的支撑位分别为0.11美元和2.26美元，是他认为值得积累的目标。他预测这些币种在未来的市场周期内会有更高的估值。

山寨币投资策略

先来看一下当前市场的客观状况——

山寨币的数量创新高，仅5月就有100w个新币诞生，是2015-2023年ETH上代币数量的两倍。

山寨币/BTC占比今年来一直呈现下降趋势，目前已接近熊市最低点。

整体叙事比较落后，特定叙事表现明显优于其他叙事，缺乏杀手级应用创新。

山寨币市场整体进入PVP阶段——23年Q4普涨，24年Q1赢多亏少，24年Q2流动性极其分散，亏多赢少。综上所述，市场没钱了，山寨币又太饱和拉不过来，整体流动性比较差，相比于2020年的牛市可能显得更加艰难。任何事物的发展都是不断演化的，不会一成不变。如果按上轮的逻辑来玩这个周期的山寨，心态上必然会崩溃。

这一周期的特点是资金主要通过ETF等渠道流入比特币。

行情好转，整体资金也应该呈现在头部的 #BTC #ETH 上，山寨季的涨幅可能会是游资打法，局部拉盘几个种热点赛道，很难出现万币齐涨的壮观景象。

那么这一周期下半场的山寨，一定是要集中布局在能重要炒作的叙事赛道上：#AI  #Depin  #MEME如果是老币，要选大所上线，经历过一段时间洗盘的，团队很会炒作营销，能跟得上市场热点，并且主力有足够的筹码，能在新一轮牛市中拉高派发。如果是超早期币，最好选全新的资产类型+利益分配模式+高度去中心化的新资产。这也给我自己提了个醒，这轮如果在山寨上太格局，很有可能钻到「归零」。