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国家数字货币建设交易所建议
其实在金融合规这块，我们一直都是跟着美国的框架的。其实也不光是我们，欧洲乃至世界也都喜欢跟着美国来。因为美国的现代金融历史长久7和体量更大。
在这个背景下，说加密货币的合规交易所，我们应该看看美国。
2023年其实币圈在合规这块取得了长足的发展。首先是清理一些明显不合规的东西：
•FTX等交易所暴雷，被 SEC踢出了圈子。
•Luna、XPR等一系列token被SEC定义为unregister security，被起诉。这类我们通常叫山寨币。
然后，就是第二步，成立合规的交易所：
• CBOE digital -这是CBOE 的数字货币交易所，CBOE 在美国金融圈的地位不言而喻
• EDX-这是城堡证券牵头的数字货币交易所
值得注意的是，这两家交易所支持的币种非常有限：BTC，ETH，LTC，BCH。这里面很微妙，因为是得到SEC 认可的玩家，他们交易的币种，也可以认为是目前SEC认可的”合法“币种。看起来是四个，其实LTCBCH 都可以算是 BTC的变种，都属于工作量证明；ETH 则是权益证明。
接下来第三步，是引入合规的机构资金，这就需要资管的介入。因此，我们也看到了资管的动作：Blackrock、Fedility 等牵头的 BTC Spot ETF 申请就是开端。只有 Spot ETF 通过，传统的资管、养老金、甚至绝大部分散户的资金才能真正进入币圈。
（说个题外话，一般人们会觉得新闻（比如 SpotETF）早就应该 price in 到比特币的价格中。但是这种price in的前提是流动性非常好的市场，资金可以自由的进出。而比特币的etf新闻恰恰是关于资金自由进出的，话句话说，没有这个 ETF 资金就不能自由的进出，也就谈不上 price in。因此这个新闻是无法 pricein 的）
在我看来，这个合规的拼图还差一块：保管（Custody）。资管、ETF 提供了资金入口，交易所提供了交易的场所，人们还需要保管。
这块目前只有两家：Coinbase、Fedility digital。但其实，传统金融的保管通常是银行、投行完成的。因为，我认为2024年，投行会在这个领域有更多动作。
加密货币的保管跟传统的资产非常不同，比如黄金。面临更多的挑战。
合规化完成后，币圈的静态、动态结构都会发生巨大的变化。
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