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美联储降息对比特币（数字货币）的影响
这两年全球资产非常诡异，在美联储加息背景下，美股、黄金、美元指数、比特币、商品竟然同步上涨，这也显示了当今全球金融系统极度扭曲，扭曲的系统需要一次大动荡才会回归正轨。
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美国高达34万亿美元的债务，超过5%的利率，这个压力是非常大的，每年支付的利息都超过1万亿美元，但为什么美联储坚持不降息？是为了拖垮全球经济吗？从就业和经济角度来看，美联储降息的效果已经失灵，这表明美联储考虑的既不是就业，也不是经济衰退，需要从更深层次找出答案。
市场知道美联储加息已经是强弩之末，降息是迟早的事情，但美联储一直坚定的维持高利率。或许，在美联储看来，还没有到收网的最佳时刻。但部分资金可能已经感受到风险，所以已经开始撤离，日元近期的快速贬值或许就是表现之一，日元跌破160关口，创38年新低，日本有数万亿美元外汇储备，但他们没有抛售来支撑日元汇率，可能是因为美国不允许日本这么操作。
美联储维持高利率的真正目的是什么？究竟是什么因素决定了美联储降息的可能性？
自2008年以来，美国开启了以债务推动经济增长的模式，周期性的经济危机不可避免。尤其是自2020年以来的大规模量化宽松政策（QE）无底线印钞，释放了远超市场需求的天量流动性，这才是通胀的根本原因。美联储通过加息和缩表真能有效抑制通胀吗？显然不能。
表面上看，本轮加息将美国的通胀从接近两位数压制到3%以下，似乎取得了成功。但加息并未消灭流动性，反而在高利率环境下产生了大量的资本收益。如果这些收益释放到市场上，通胀压力更大，相当于是美国财政部在给市场发钱。
加息使得短期国债收益率超过5%，意味着什么？只需把钱存在银行，或购买3个月的短期美债，就能获得无风险的5%收益。在这种情况下，还有什么投资活动能与此相比？不但美国人，全世界的资金只要不是傻子都知道要去买美债。
加息会抑制全球供应端的发展，驱动资本离开生产活动流向权益市场，毕竟开工厂做实业多辛苦呀，买美债就能躺赚，还不用担心风险。在这种情况下，通胀下行只是暂时的。
抑制通胀最有效的办法是蒸发掉多余货币，只有两种途径：炒高美元资产价格，吸收过剩流动性，随后通过金融危机，使这些资金随着资产价格下跌迅速蒸发；进行一次深度的经济衰退，让消费者信心受到打击，重新定价劳动力和生产资料价格。
随后，再次开启印钞机救市，通胀会卷土重来，比2020年更加凶猛。
BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 表示，我们已步入一个新的通胀周期，这个周期的特点是各国优先考虑自身利益，通胀高涨。在当前周期中，我们必须密切关注财政赤字规模以及银行向非金融机构提供的信贷总量，而非过去主要关注央行资产负债表的变化。面对数据显示的巨额财政赤字和宽松的货币环境，Hayes 对比特币的前景充满信心。他断言，只要资本还能自由流动，从法定货币转向比特币等加密货币，将是财富保值的不二之选。因此他建议投资者未雨绸缪，将资金从法币体系转移到加密货币。当通胀来袭，比特币将再次大放异彩。
在 4 月受战争局势影响市场闪崩之后，时隔不久，大盘再次迎来“阶段性至暗时刻”——据行情数据显示，比特币一度跌至5, 3296美元，24小时跌幅近10%；以太坊一度跌至2806美元，24小时跌幅超10%。
如此巨大的跌幅，既受到 Mt.Gox 数十亿债权赔付、德国政府比特币地址不断转出等消息面影响，也与比特币价格多次突破矿工矿企关机价、比特币现货ETF不断净流出以及部分比特币、以太坊巨鲸陆续受到清算等情况有关。
10xResearch：比特币暴跌，你该怎么做？
随着大盘市场的进一步下跌，知名研究机构 10x Research 再次发文表示“ I told you（我早就说过）”，以下为对其内容的编译版本：
市场表现再次证明，10x Research 是一家预测价格暴跌的主要研究公司——在比特币价格触发 67,300 美元时，我们就做出了下跌预估。我们警告这一反弹不可持续，并重申了我们对比特币的预估目标价格为 55,000 美元以及 50,000 美元——目前比特币的现货交易价格为 54,000美元，相比我们发布预警信号时，已经下跌了 20%。
以太坊在跌破 3,725 美元之前，我们曾在报告中提到，市场可能会发生连锁清算，导致其价格回落到因 ETF 预期而上涨的之前的价格水平。这些清算并没有等待太久，昨晚的期货未平仓合约急剧下降。自 6月7日发布相关报告以来，以太坊下跌了 22%，目前交易价格为 2,900美元左右。
值得警惕的是，现在并不是急于抄底的时候，而是应该坐下来让空头继续表演的时候。 与此同时，相信许多读者之前已经为这次抛售做好了准备，虽然我们更喜欢牛市，但有时锁定高位利润是正确的策略。 在加密市场中总有赚钱的机会，我们的投资方法再次证明——价格走势是可以预测的，无论价格上涨还是下跌都能赚钱。我们的研究一直走在这次下跌的前沿。 加密分析师：带着一点不服输的倔强 从市场周期方面来看，加密分析师 Rekt Capital 对此分析表示，“在2015-2017年周期中，比特币在减半后的第518天达到价格顶点；在2019-2021年周期中，比特币在减半后的第546天达到价格顶点。如果历史重演，下一个牛市的价格顶点将在减半后的第518-546天出现。 而这意味着比特币可能在2025年9月中旬或10月中旬达到新一轮的价格顶点。之前，比特币在本周期内加速至260天。然而，由于近期超过3个月的盘整阶段，其加速率急剧下降，现在约为150天。一般而言，比特币在减半后保持更长时间的盘整状态，重新与传统减半周期同步的效果将会更好。” 周期结构同步论 而另外一边，从比特币长短期持有人结构来看，BlockTrends 研究主管兼链上分析师 Cauê Oliveira 发文表示，新手投资者正在陷入困境并亏钱。 在下跌期间，大约有价值 24 亿美元（在最近的 3~6 个月内买入）的比特币在价格下跌期间被卖出。这些卖压来自于年初购买比特币的个人或组织，这一类人群可能是想借比特币现货 ETF 通过和比特币减半等事件进行投机炒作，但现在可能只能无奈地出局。 他们可能被归类为“长期持有者”，但实际操作表现更像短期投资者，因为他们是在年初（相对较高的点位）入场的。另一方面，持仓一年以上的个人或组织仍未进行更多的卖出操作，这表明真正的长期持有者仍在继续 HODL。 3~6个月内比特币的转移金额 而在具体的多空操作以及是否买入方面，曾经在市场一路上涨时“坚定做空头”的知名加密 KOL il Capo of Crypto 此次一反常态表达了自己“坚定持有”的信念，他发文表示，“市场走低的情况确实比预期更为残酷。然而，在许多人恐慌和抛售的这一点上，我不认为现在转为看跌或选择抛售是合适的。 现在是‘视野放宽，保持冷静’的时候。可能一时犯错，但坚定持有。时间会证明一切。” 小结：认清形势，放弃幻想 市场先生有时迟钝，迟钝到真实消息并不会在第一时间发酵；但有时敏感，敏感到如同惊弓之鸟，稍有风吹草动便以为“无力回天”。但其实“影响未来行情走势的最主要的因素在于美国大选的结果和美联储降息的预期。” 因此，对于包括散户和机构在内的市场参与者而言，现在最好的选择或许是，从“长线思维”转为“短线思维”，做6小时内甚至4小时、2小时内的操作，更加偏向于趋势交易，而非过度纠结“比特币以及市场大盘是否存在牛市”这样没有固定答案的问题。
