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以太坊和比特币哪个更适合投资？
尽管以太坊（以太坊）过去一年上涨了60%，但仍低于比特币（大饼）2024年87%的增长。CME 集团和Glassnode 的一份新报告揭示了这一趋势背后的因素，包括比特币现货ETF 的批准、来自其他区块链的竞争以及投资者对以太坊的低风险。然而，美国上线现货以太坊ETF 可能会扭转这一下降。
1. 投资者情绪， 以太坊/ 大饼比率下降
Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据显示，以太坊在2024年经历了相对较深的回调，其中3月12日至5月1日最大下降为31%。同时，比特币同期仅下降23%。
整体来看，以太坊在2022-2024周期的下降比比特币更深，最大下降为-42%。先前的宏观增长周期中，无论是前期或后期，下降均超过-65%。
Glassnode-CME 集团报告还指出，2023-2024 年周期中“ 以太坊/ 大饼比率持续下降”，表明当前周期投资者整体风险偏好仍然较低。自合并以来， 以太坊/ 大饼比率一直呈下降趋势，标记比特币表现优于以太坊的时期，这种情况至今仍在上演。
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2. 以太坊的已实现波动率和MVRV 比率低于大饼
报告分析了市场价值与实现价值（MVRV）的比率，以评估投资者的整体收益。MVRV 比率追踪市值与已实现资本之间的差异，描述市场持有的平均未实现收益或损失。
尽管该指数自2023 年10 月以来稳步改善，但目前1.8 左右的数值仍远低于2017 年增长周期和2021 年的峰值6.2 和3.8。
同时，比特币的MVRV比率约为2.5，这显示大饼投资者平均持有比以太坊投资者更大的未实现收益。这意味着投资者仍然比以太坊更评估大饼，他们宁愿入金这种开创性的加密货币而不是以太币。
3. 以太坊期货量低于大饼
Glassnode 和CME 集团的报告称，期货市场仍然是数位资产市场交易量的主要来源，通常「比现货交易量大5 至10次」。
尽管以太坊的未平仓合约在2024年仍然很高，在5月29日达到170.9亿镁的历史新高，但衍生品交易量仍然明显低于比特币。
高期货量显示投资者的信心和热情，这可能导致更多的购买和上涨的价格。自2023 年10 月以来，期货市场的交易量不断上涨，比特币的每日合约交易额超过344 亿镁，而以太坊的交易额为267 亿镁。
尽管以太坊表现逊于比特币，但分析师仍乐观地认为以太坊现货ETF将有助于以太坊创下新高。有些人推断华尔街将以此作为Web3增长的赌博。其他人则预测，现货以太坊ETF 在推出的头几个月可能会吸引超过150 亿镁的资金，从而将以太坊的价格推至本周期的10,000镁。
