币圈今日最新讯息
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币圈今日最新讯息
很多人认为宏观分析没用，是因为宏观分析师常常预测错了市场走向。这是因为宏观预期和实际市场情况有时不匹配。大周期的预测不能用于小周期的交易，半年或一年的走势预测基于过去的数据和假设，但市场受到不可预测的黑天鹅事件（如金融危机、疫情）影响。需要的。比如，2021年美联储发布点阵图时，比特币价格创下新高。现在市场缺乏新的叙事，更多关注外部宏观经济，如流动性问题。比特币ETF的加入使得市场提前反应宏观预期，价格偏离基本面。这种变化导致了交易的迷惑，但宏观与现实在时间的推演下逐步收敛，找到基本面与宏观边际中的共振，让我们的判断更有胜算。节律：包括经济数据（如失业率）和通胀数据（如CPI）。每月美联储都会定期公布数据，并以此来制定货币政策。上半年CPI逐步走低，非农就业数降低，说明通胀控制在一定程度内，同时可能进入弱经济时期，美联储年内降息两次的概率大。基本面：链上的实际运用场景（如活跃地址数、新增地址数，Gas费），高活跃度和合理的交易成本通常表明健康的市场动态，为牛市提供基础。资金面的购买力（如比特币ETF通道、稳定币通道），资金流入是市场上涨的直接动力。市场主体行为（如长手、短手、交易所、矿工），每轮牛市都伴随着长手的派发和短手承接，新一轮牛市往往要经历矿难。相关性分析：美股、美债、美元指数。与比特币性质一致的纳斯达克指数（IXIC）与比特币正相关；美债作为市场吸水工具，与比特币负相关；美元指数走强会增加保证金数量和债务还款成本，可能导致财务压力和违约风险。事件性逻辑：碎片化的事件需要等待市场验证其影响力，并赋予不同权重。比如ETF事件可能带动大量资金入场，而小规模的安全漏洞可能只在局部范围内引起关注，对整体市场影响有限。宏观分析通常基于后见之明，存在滞后性。市场形成一致预期时，价格已反映预期，所以难以通过提前量做抢跑交易。研究的重点是评估市场与实际情况的偏离，寻找纠偏机会。过去是未来的基石，现在是未来的方向。研究是在一次次对未来的预判中进行证实和证伪，传导至研究体系的变革和重塑。美国经济强劲，货币环境在降息预期下仍保持高利率水平，非农就业数据尚未松动，CPI逐步向2%的目标靠近，但仍在3%以上。加密货币基本面疲软，以太坊一半以上的流量分流到二层，二层的Gas费消耗仅为以太坊的1.5%。新增地址和活跃地址随着价格下跌降至年内低点。比特币陷入盘整，市场各主体不愿交出手上的筹码，但短手、矿工出现出逃迹象。美股和美元指数双双走强，市场在股币之间更偏好美股，加密市场输血纳斯达克，英伟达上半年涨幅近150%，三倍于比特币涨幅。在回收流动性的背景下，AI概念股偏好强于加密货币。短期内加密市场没有新叙事，股币的竞争效应强于溢出效应。下半年高FDV的VC币大批量释放，市场需要新的购买力或回调释放购买力：剧本1：玩法/体制创新，强叙事的破圈效应带动场外资金流入，比特币市占率再上台阶。剧本2：比特币价格在56000美元以下震荡，短期持有者成本线、矿工关机价、ETF长期持有者成本价被压迫。通过压价清退市场，积蓄场内稳定币和购买力。由事件性利好点燃投资，重启牛市，但如果时间过长，容易打散圈内信心，牛市反转力量无法压倒悲观预期，市场可能步入熊市阶段。内容改编自作者：TheresiaBlock，来源：Vwin Ventures
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