以太坊ETF将会在下周获批

今天是2024年7月18日星期四。短期持有者均价线目前为64,500美元，意味着这个群体开始扭亏为盈，这是市场情绪改善的早期现象，短期持有者NRPL的7天平均值也重新转变为正值。如果比特币能保持在64,000美元以上可能会维持看涨的趋势，4小时RSI在价格的震荡中有所修正，脱离了之前的过热区域，这是一个比较好的信号。比特币的日线RSI此前被超卖，之后从那里开始触底反弹，似乎准备靠近70的超买水平。

在5月20日的时候，我们有看到过类似的高度，当时彭博社上调了以太坊ETF的获批概率，从目前的情况来看，66,250美元的阻力位在发挥作用。此外，比特币的20日周线处于65,500美元的位置，5月初有下探接近这里。昨天比特币价格正好在这个水平运动，即使币价有明显的恢复，市场的交易量还是比较低迷，缺少活跃的买盘支持，而过去的价格上涨我们通常能看到积极的购买需求，在牛市也会看到明显的高峰，但现在我们正处于低谷。资金费率热力图也可以体现这一点，和之前的程度相比完全不是一个数量级的。至于现货ETF的情况，

昨天看起来ETF的流入情况不太好，目前仅看到了Fidelity有43枚比特币流入，Blackrock能否力挽狂澜，现在还不知道，但我们已经经历了8天的资金净流入，接下来有个特定的催化剂是以太坊ETF，据说会在下周7月23日获得批准，昨天看到了很多关于以太坊ETF的动态一些机构提交了修订后的SE表格文件，这其中也能看到关于管理费用的情况，总结来说现货以太坊ETF最有可能在下周推出，希望这一次真的，如此因为彭博社的预期已经往后推迟太多次了，这里有一个很重要的点，那就是灰度的以太坊信托基金从始至终都会收取2.5%的管理费用，而不像其他ETF发行机构那样，早期半年或一年的时间会是零费用，这是其他ETF发行商的10倍，不过昨天灰度的迷你版以太坊信托基金也得到了美国SEC的批准，这和之前的比特币ETF情况不同，它会和其他现货以太坊ETF同时推出新推出的迷你版的，以太坊信托基金早期的费用仅收取0.12%，后期会恢复到0.25%，和其他ETF几乎处于同一起跑线上，预计情况不会像GBTC那样糟糕，但还是无法避免资金从以太坊信托基金中流出，在某个时候会对以太坊价格造成不利影响，但长期来说肯定是积极的。

灰度的比特币ETF现在的流出和过去相比已经趋于平稳，出现流出的规模也并不大，甚至我们偶尔还会看到流入的情况，有人说以太坊ETF的表现会不如比特币，当然这一点我也是认同的，毕竟在美国之外的其他国家以太坊ETP的规模和比特币ETP比起来往往只能达到30%左右的范围，这是之前Beatwise的说法和这两个加密货币的市值有些类似，加上现货以太坊ETF不允许质押，预期的资金流入规模会相对少一些，即使如此机构对以太坊的兴趣是不容小觑的，机构们需要的是多样化的投资组合，并不仅仅只是对比特币感兴趣。

CAKO研究公司认为，比特币已经突破了他的历史新高，而以太坊还并未看到这一点，以太坊距离4,800美元的历史新高还存在着很长的一段距离，所以他们觉得以太坊有些被低估。

我们知道，Blackrock他也是以太坊ETF的发行机构之一，这几天他们的CEO接受采访再次为比特币站台，我觉得他的言论就好像是被精心策划的，首先是德国和美国政府的抛售，Mtgox偿还债权人的消息也出来了，这些利空导致市场崩溃，然后华尔街的这些机构以折扣价从市场上买到廉价的比特币，接下来再站出来说比特币是数字黄金，是一种合法的金融产品，并且是对抗通货膨胀的有效手段，现货ETF连续的积极流入和他的这些言论为比特币市场又注入了一剂强心针，这样的模式并非首次出现市场，通常会先出现一系列负面新闻通，过媒体传播制造恐慌氛围，当散户投资者因恐慌而抛售时，机构投资者就可以在低点大量买入。华尔街这些有影响力的人物会站出来在媒体上为比特币背书，他们的言论在一定程度上也可能会推动价格回升。作为Blackrock的CEO，他实际上对美国的债务危机有着深刻的理解，美国政府的债务危机一直存在，当前美联储的高利率环境下，即使是利息的支出都是一个很大的数字，迟早他们还是会启动印钞机发行新债来偿还旧债。

之前就有报道说，如果特朗普再次当选，他的经济政策可能会引发新一轮的通货膨胀，这对比特币自然会构成好消息，所以随着货币价值的不断贬值，资本家们必须寻找其他更有价值的资产来部分替代传统货币。

微策略的Sailor也表达了类似的观点，英伟达的股价暴涨，但和自己公司的表现比起来还是要略微逊色一些，他认为投资比特币是明智的选择。metaplanet这家位于日本的公司持续专注于购买比特币，自2024年1月以来，他们已经公告过多次了他们正在追随微策略的脚步，值得注意的是，自2024年初以来Meta planet的股价已经上涨了500%，就像Sailor在推文说的那样，持有比特币对公司价值有着显著的提升作用，对于全球的企业家来说，微策略和Meta planet的成功案例，提供了一个值得借鉴的策略，未来可能会有更多的公司效仿微策略，以此来增加他们的比特币持有量，换句话说市场对比特币的需求可能会增加，并进一步推动价格上涨。

从整个周期的角度来看查看过去四年中比特币的年复合增长率，即使经历极端的熊市也未曾低于过25%，从那里开始现在看到的四年复合增长率为57%，过去四年中在任何时间点投资比特币至少都会拥有25%的利润，现货ETF当然也是积极的，比特币现货ETF推出仅仅过去了6个多月，这些产品并不是为了获得短期利润，而是为了长期盈利，这些机构想在这个周期中充分利用市场。

我们最近也一直在关注Coinbase，它正在急剧的上升，Coinbase出现大幅度的正溢价，表明美国机构和散户有着很强的购买需求，对市场也是有利的消息，只是在昨天开始有些负面，可能和Mtgox近期的偿还有关，此外我们知道美国副总统候选人，他也是对加密货币持友好态度，无论是特朗普还是他的副总统可能都会提供更加友好的监管环境，而现任总统拜登有些不利，他刚刚被确诊为新冠病毒阳性，但从身体方面来说特朗普要显得更有活力。据媒体报道说特朗普准备任命摩根大通CEO为财政部长，老实说我并不喜欢这个人，他做的总是和他说的不一致，他总是在诋毁比特币，实际上又充当着现货ETF的授权参与者，摩根大通的CEO似乎对以太坊更加友好一些，他给我的感觉是这样的。特朗普考虑任命他为财政部长的原因据说是因为这位CEO改变了态度，后续我们要留意他是否真的有所改变，毕竟他可能成为新的财政部长，他的言论也会变得更加重要，总统大选话题里面也包括马斯克，老马承诺每月捐赠4,500万美元来支持特朗普的总统竞选活动，这一举动表明他对特朗普的坚定支持，值得注意的是特斯拉是全球持有的比特币数量排第三的上市公司，虽说持有的比特币数量相对过去有所减少，但仍然拥有接近1万枚比特币，马斯克不仅在政治上支持加密货币，他还在商业上积极推进相关应用，别忘了他计划在今年下半年会推出他的x超级应用，并正在全美范围内申请x payments的许可证，一旦所有的条件全部具备，特别是其中集成一些加密货币支付，对市场也是一个积极的消息。