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全球20大虚拟币交易所
随着前行业巨头Sam Bankman-Fried 和赵长鹏被判刑，加密货币交易业务必然走向更加透明和合规的模式。
比特币价格在过去一年翻了一番，现在的交易价格为 61,568 美元，这让这一转变变得更加容易，部分原因是约 118 亿美元流入了新获准的基于加密货币现货价格的美国交易所交易基金。这些 ETF 由贝莱德和富达等赞助商提供，为数字资产行业带来了新的信誉，该行业的声誉因 2022 年的一系列破产事件而受损，最终导致 Bankman-Fried 的 FTX 交易所倒闭。FTX 的运营方式混乱不堪，导致前首席执行官被判犯有七项欺诈、洗钱和竞选财务违规罪，并被判处 25 年监禁。
全球20大虚拟币交易所
2024 年排名领先的是上市公司 Coinbase，它不仅是一家交易所，还是顶级加密货币托管人。它被委托管理全球 13%的比特币和以太坊供应量以及交易所持有的所有加密资产的 40%，这是可信度的关键指标。它在监管方面获得了最高分，尽管它与政府监管机构也存在问题。它目前卷入了与美国证券交易委员会的诉讼，该委员会认为比特币以外的几乎所有数字货币都是证券。因此，它认为 Coinbase 是一家未经许可的经纪交易商，它为不少于 260 种代币做市。但 Coinbase 的问题是民事问题，而不是刑事问题，而且它的审计质量和机构投资者的接受度也获得了最高分。Coinbase 还在我们的 2022 年榜单上名列前茅。
亚军根本不是真正的加密货币交易所。芝加哥商品交易所集团是最大的受监管加密货币市场，也是最接近官方比特币和以太坊价格仲裁者的交易所。芝加哥商品交易所集团起源于老派的芝加哥商品市场，拥有超过 2 万亿美元的美国国债期货、数万亿美元的其他资产类别，以及价值超过 90 亿美元的受监管加密货币期货合约，位居世界之首。ProShares 等 ETF 发行人以及散户交易者和对冲基金使用芝加哥商品交易所对冲和投机比特币和以太坊的未来价格。
在加密货币的世界里，交易所和经纪商之间的区别往往看起来只是语义问题。对于大多数投资者来说，加密货币交易所与证券经纪商没有区别。他们是你买卖数字资产的中间人。考虑到这一点，我们将折扣股票经纪商 Robinhood 和 Fidelity 列入了我们的名单。与 Coinbase 相比，Robinhood 对加密交易不收取任何费用，Coinbase 每购买 1,000 美元比特币收取 6 至 17 美元的费用（价格接受者）。我们名单上的大多数其他加密货币交易所都收取交易费，最高可达 0.2%。Robinhood 的得分会更高，但由于缺乏机构交易员和衍生品而受到限制。与 Coinbase 一样，它也受到了美国证券交易委员会的审查。
美国的强有力监管源于现有金融法，并得到合法法院系统的支持，但华盛顿一直未能通过任何针对加密货币的专门立法。德国和日本等国家并非如此。那些厌倦了公司请求原谅而不是许可的国家正在采取措施禁止不良行为者。自 FTX 倒闭以来，已有至少 10 个国家通过了加密货币立法，旨在识别未经许可的交易所，并制定基本的披露要求和消费者保护措施。2023 年加密资产市场 (MiCA) 指令是主要经济体的第一部加密货币立法，将于今年在欧盟生效，其规则旨在确保公平有序的交易，并为高效执行订单制定客观标准。迪拜于 2023 年成立了虚拟资产监管局 (VARA)，管理现货和衍生品许可证，要求交易所共享有关大额市场敞口的信息。
《福布斯》上一次对加密货币交易所进行排名是在 2022 年 3 月，当时 CoinGecko 表示加密货币交易所数量约为 6,500 种。如今，加密货币数量已超过 13,000 种。我们的排名始于 CryptoCompare、CoinMarketCap、CoinGecko 和 CryptoRank 确定的 646 家交易所。我们将名单从 2022 年的 60 家公司缩减至 20 家，主要关注合规性、偿付能力和安全性。
我们还想强调的是，市场关注的焦点主要集中在比特币和以太币上，这两种资产合计占加密货币 2.36 万亿美元市值的 66%。比特币和以太币约占我们名单上的交易所和交易商托管的 4440 亿美元资产的 76%，其余则来自数百种较小的代币。许多未能入选的大型交易所的情况则相反，例如不受监管的 MEXC 和 Gate.io，分别位于塞舌尔和开曼群岛。对于这些被排除在外的交易所来说，比特币和以太币仅占其托管资产的 33%。
在一个基本上不受监管、未经审计且黑客攻击频发的行业中，交易所最重要的工作就是确保代币对投资者来说是安全的。我们的方法反映了这一目标。每家交易所都必须达到很高的监管门槛才能入选，即获得至少 7 分（满分 10 分）。（注：每个类别的评分范围为 1-10）。
2024 年排名领先的是上市公司 Coinbase，它不仅是一家交易所，还是顶级加密货币托管人。它被委托管理全球 13%的比特币和以太坊供应量以及交易所持有的所有加密资产的 40%，这是可信度的关键指标。它在监管方面获得了最高分，尽管它与政府监管机构也存在问题。它目前卷入了与美国证券交易委员会的诉讼，该委员会认为比特币以外的几乎所有数字货币都是证券。因此，它认为 Coinbase 是一家未经许可的经纪交易商，它为不少于 260 种代币做市。但 Coinbase 的问题是民事问题，而不是刑事问题，而且它的审计质量和机构投资者的接受度也获得了最高分。Coinbase 还在我们的 2022 年榜单上名列前茅。
亚军根本不是真正的加密货币交易所。芝加哥商品交易所集团是最大的受监管加密货币市场，也是最接近官方比特币和以太坊价格仲裁者的交易所。芝加哥商品交易所集团起源于老派的芝加哥商品市场，拥有超过 2 万亿美元的美国国债期货、数万亿美元的其他资产类别，以及价值超过 90 亿美元的受监管加密货币期货合约，位居世界之首。ProShares 等 ETF 发行人以及散户交易者和对冲基金使用芝加哥商品交易所对冲和投机比特币和以太坊的未来价格。
在加密货币的世界里，交易所和经纪商之间的区别往往看起来只是语义问题。对于大多数投资者来说，加密货币交易所与证券经纪商没有区别。他们是你买卖数字资产的中间人。考虑到这一点，我们将折扣股票经纪商 Robinhood 和 Fidelity 列入了我们的名单。与 Coinbase 相比，Robinhood 对加密交易不收取任何费用，Coinbase 每购买 1,000 美元比特币收取 6 至 17 美元的费用（价格接受者）。我们名单上的大多数其他加密货币交易所都收取交易费，最高可达 0.2%。Robinhood 的得分会更高，但由于缺乏机构交易员和衍生品而受到限制。与 Coinbase 一样，它也受到了美国证券交易委员会的审查。
美国的强有力监管源于现有金融法，并得到合法法院系统的支持，但华盛顿一直未能通过任何针对加密货币的专门立法。德国和日本等国家并非如此。那些厌倦了公司请求原谅而不是许可的国家正在采取措施禁止不良行为者。自 FTX 倒闭以来，已有至少 10 个国家通过了加密货币立法，旨在识别未经许可的交易所，并制定基本的披露要求和消费者保护措施。2023 年加密资产市场 (MiCA) 指令是主要经济体的第一部加密货币立法，将于今年在欧盟生效，其规则旨在确保公平有序的交易，并为高效执行订单制定客观标准。迪拜于 2023 年成立了虚拟资产监管局 (VARA)，管理现货和衍生品许可证，要求交易所共享有关大额市场敞口的信息。
《福布斯》上一次对加密货币交易所进行排名是在 2022 年 3 月，当时 CoinGecko 表示加密货币交易所数量约为 6,500 种。如今，加密货币数量已超过 13,000 种。我们的排名始于 CryptoCompare、CoinMarketCap、CoinGecko 和 CryptoRank 确定的 646 家交易所。我们将名单从 2022 年的 60 家公司缩减至 20 家，主要关注合规性、偿付能力和安全性。
我们还想强调的是，市场关注的焦点主要集中在比特币和以太币上，这两种资产合计占加密货币 2.36 万亿美元市值的 66%。比特币和以太币约占我们名单上的交易所和交易商托管的 4440 亿美元资产的 76%，其余则来自数百种较小的代币。许多未能入选的大型交易所的情况则相反，例如不受监管的 MEXC 和 Gate.io，分别位于塞舌尔和开曼群岛。对于这些被排除在外的交易所来说，比特币和以太币仅占其托管资产的 33%。
在一个基本上不受监管、未经审计且黑客攻击频发的行业中，交易所最重要的工作就是确保代币对投资者来说是安全的。我们的方法反映了这一目标。每家交易所都必须达到很高的监管门槛才能入选，即获得至少 7 分（满分 10 分）。（注：每个类别的评分范围为 1-10）。
在我们的 20 家交易所排名中，有 7 家公司位于美国，欧洲和日本各有 4 家，韩国有 2 家，新加坡、迪拜和香港各有 1 家。该名单涵盖了各家公司的定价策略和提供的服务。其中一些交易所，例如 Coinbase 和 Bitpanda，对散户交易者收取相对较高的交易费，而其他一些交易所则采用了低成本策略。
我们纳入了专门从事期权和期货交易的衍生品交易所，这些交易所通过受监管的金融合约提供加密资产敞口，以反映这些产品对比特币交易日益增长的重要性。我们不包括无需人工干预即可运作的去中心化交易所。
前 20 名
#1. Coinbase
在纯加密货币交易所中，Coinbase 显然是传统机构青睐的托管人，它受益于新的现货比特币 ETF，其中 8 只使用它来持有加密货币。第一季度末，托管的比特币和以太币价值上升至 2190 亿美元。零售费用相对较高，平均接近 1.7%。Coinbase 是美国交易量最大的加密货币交易所，也是全球托管资产规模最大的加密货币交易所。
#2. CME GROUP
芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 成立于 1898 年，前身为芝加哥商品交易所 (Chicago Mercantile Exchange)，是全球最大的金融衍生品交易所运营商。芝加哥商品交易所于 2017 年 12 月推出比特币期货，截至 5 月初，其未平仓比特币期货合约价值超过 80 亿美元。ProShares 等ETF 发行人和散户交易者使用这家总部位于芝加哥的交易所对冲和投机比特币和以太币的未来价格。
#3. Robinhood
这家以游戏化投资而闻名的折扣经纪商允许其 2300 万客户交易 15 种加密货币。该公司于 2018 年开始在美国提供免费加密货币交易，并于去年年底扩展到欧洲。截至 3 月 31 日，该公司持有价值150 亿美元的加密货币。
#4. Upbit
可以将其视为韩国的 Coinbase，只不过 Upbit 凭借其低廉的费用（5 个基点）在交易中占据主导地位。Upbit 的部分股权由韩国最富有的投资者之一宋致亨所拥有，是加密货币市场中第四大比特币托管商。
#5. Deribit
作为全球最大的加密货币期权市场，Deribit 还提供现货和永续期货交易，以及相当于股票市场芝加哥期权交易所波动率指数的比特币等价物。在 FTX 崩盘之后，该交易所将其总部和业务从巴拿马迁至迪拜，迪拜以其监管加密货币现货市场和衍生品的经验而闻名。截至 5 月 10 日，Deribit 拥有价值 210 亿美元的比特币和以太币期权合约未清偿。现货比特币交易是免费的，但美国投资者不得参与。
#6. Bitstamp
这家总部位于卢森堡的全球加密货币交易所成立于 2011 年，与加密货币竞争对手不同，它采取了循规蹈矩的方式获得进入每个市场的监管批准。它为客户持有超过 30 亿美元的比特币和以太币。
#7. Crypto.com (tie)
这家由其创始人（Kris Marszalek、Rafael Melo 和 Bobby Bao）拥有的新兴交易所在营销方面投入巨资。2021 年， 它花费 7 亿美元获得了洛杉矶湖人队、快船队、火花队和国王队主场 20 年的冠名权。该交易所最近报告称，其全球客户数量从 2021 年的 1000 万增加到 8000 万。2022年的收入超过 10 亿美元，主要来自美国。该公司在过去两年中裁掉了数千名员工。
#8. Kraken (tie)
按交易量计算，美国第二大加密货币交易所。2023 年，该公司裁员 30%，创始人杰西·鲍威尔(Jesse Powell) 成为董事长，这是高管层改组的一部分。美国证券交易委员会于 11 月起诉该公司未注册为证券交易所。Kraken 于 2 月驳回了此案，声称加密货币不是证券。
#9. Fidelity (tie)
在传统公司中，拥有 13 万亿美元资产的波士顿资产管理公司长期以来一直是加密货币的粉丝。Fidelity Crypto 为客户提供比特币和以太币交易， 每笔交易的价差为 1%（100 个基点）。该公司的数字资产托管部门也在不断发展。今年 1 月，富达开始提供其 Fidelity Wise Origin 比特币 ETF (FBTC)，目前其管理的资产为 97 亿美元，在美国新基金中排名第三。
#10. LMAX Digital
LMAX Digital 成立于2018 年，是一家总部位于直布罗陀的受监管市场，深受对冲基金和高频交易者的欢迎。它是芝加哥商品交易所集团(CME Group) 比特币期货价格的六家成分交易所之一。它经营着自己的托管公司，并正在寻求在欧元区和新加坡获得更多牌照。其比特币交易的标准费用为零至六个基点，但不向散户投资者开放。
#11. Gemini
该交易所由亿万富翁双胞胎 Tyler 和Cameron Winklevoss 创建，拥有 139 亿美元的数字资产。在 2021 年的上一次加密货币上涨期间，其 Gemini Earn 计划因支付 8% 的存款利息而广受欢迎。该计划在加密货币崩盘期间被关闭，客户陷入困境。在一定程度上得益于市场上涨，与纽约州达成的和解将使 Gemini Earn 客户收回其全部 11 亿美元的投资和高达7 亿美元的损失收益。今年早些时候，Gemini 同意支付 9800 万美元以和解美国证券交易委员会和纽约当局就其 Earn 计划提起的民事诉讼。
#12. BitFlyer
这家总部位于东京的交易所托管着其本土市场上最多的加密资产（40 亿美元），交易费为 0% 至 0.1%。BitFlyer 在日本、美国和欧洲受到监管。该公司成立时得到了三菱日联资本、SBI 投资和第一生命保险等日本保险、银行和经纪巨头的支持。在 2023 年 3 月解决所有权和管理纠纷后，该公司重新任命联合创始人 Yuzo Kano 为首席执行官，并表示计划将交易所上市。
#13. Bitbank
Bitbank 或 bitbank.cc（不要与 bitbank.com 混淆）在竞争激烈的日本市场运营，是四大加密货币交易所之一。其接受者费用（按市场价格而非限价交易收取）为 12 个基点，虽然较低，但高于其大型同行。其成功的部分原因在于其提供 38 种以日元计价的加密货币，其中比特币日元是最大的市场。该交易所由德勤会计师事务所审计。
#14. GMO Japan
隶属于 GMO 互联网集团，该集团是一家科技和金融集团，运营着全球最大的零售外汇服务。4 月份，该交易所的数字资产交易量接近 100 亿美元。GMO 为日本客户提供 26 种日元加密货币以及 14 种外币对，以便以零费用投资多种法定货币和加密货币。它还提供借贷和质押服务。
#15. Paxos
运营 itBit 交易所，发行稳定币，并创建加密基础设施，使 PayPal、Nubank 和Interactive Brokers 等大型客户能够交易加密货币并为客户提供托管服务。Paxos 受纽约州监管，并拥有新加坡和阿布扎比当局颁发的支付公司执照。2023 年，该公司遭受了损失，当时纽约要求其终止其币安美元 (BUSD) 稳定币，原因是对币安自己的版本监管不足，该版本与 Paxos 铸造的代币同时存在。2023 年底，它与电子支付巨头 PayPal 合作推出了 PYUSD，这是受纽约金融服务部监管的稳定币。
#16. Luno
Luno 由 Digital Currency Group 所有，在七个国际司法管辖区（但不在美国）获得许可，并提供每月的审计证明（证明不如审计严格）。它以简单的钱包或交易界面而闻名，提供 26 种加密货币交易对。然而，它的交易量偏低。费用差别很大，欧洲和乌干达为 10 个基点，印度尼西亚为 21 个基点，但南非、尼日利亚和马来西亚为 60 个基点。
#17. Bithumb
总部位于首尔且受监管的 Bithumb 是韩国第二大加密货币交易所，按交易量和资产规模计算。它提供 288 种现货货币和 297 种交易对，主要以韩元为对标货币。Bithumb 是收费较低的领先者。它通常收取 4 个基点的费用，但在 2023 年的最后几个月，它进行了免费交易促销。尽管如此，Bithumb 多年来一直保持盈利。它的低成本、受监管的地位和广泛的现货供应吸引了一批忠实的追随者。
#18. HashKey Exchange
2022 年 11 月，随着加密货币波动性飙升，HashKey 获得了以严格标准而闻名的香港证券及期货事务监察委员会颁发的加密货币交易所牌照。这家数字资产交易所也是一家提供全方位服务的证券经纪公司，隶属于香港 HashKey 集团，该集团是一家多元化金融服务公司，在东京和新加坡设有办事处。
#19. Bitpanda
总部位于维也纳的 Bitpanda 在奥地利和法国作为支付公司、电子货币提供商和虚拟资产提供商受到监管，因此可以向整个欧洲大陆提供服务。该公司将加密货币服务与股票、ETF、指数、贵金属和其他商品的传统经纪业务相结合。该公司收取 1.5% 的高额交易佣金或费用。
#20. Coincheck
Coincheck 是日本四大交易所之一，尽管 2018 年黑客窃取了价值 5.3 亿美元的 NEM 代币，这是加密货币历史上第四大黑客事件，但 Coincheck 仍是该交易所的一大败笔。Coincheck 动用自己的资金，让客户安然无恙，并重建了声誉。目前，它持有超过 30亿美元的客户资产。目前，它只提供 8 种与日元交易的加密资产，费用根据交易对而低廉或免费。它计划于 2024 年通过特殊目的收购公司交易在纳斯达克上市。
虚拟币交易所怎么选
1. 不要被华而不实的网站所欺骗。
加密货币交易所业务的进入门槛很低。只需创建一个令人印象深刻的网站、社交媒体资料和保护一些数字钱包即可。资产和交易活动很容易被伪造。2022 年，我们发布了一项研究项目，表明一半的比特币交易活动可能是伪造的。对于交易二线和三线代币的投资者来说，风险甚至更高，这是质量较差的数字资产交易所的专长。
2. 核实，不要轻易相信。
在将您的资金存入交易所之前，最好先向 Arkham 和 Defillama 等信誉良好的数据提供商调查交易所托管的资产。如果他们报告的实际资产（比特币、以太币）少于 1 亿美元，请避开。此外，要对交易所报告的任何交易数据（即自我报告）保持高度警惕，这些数据往往被夸大了。
3. 检查许可证
加密货币专用许可证并不能保证安全性和偿付能力。但更有可能的是，拥有许可证表明一家公司致力于透明度和遵守规则。您还可以向发证机构核实交易所网站上报告的许可证。这样做很重要，因为存在多个虚假声明。
4. 不要只接受高额费用
2023 年，用户在 Coinbase 交易时支付了近 2% 的佣金或费用，而 Robinhood、LMAX Digital 和几家日本交易所的加密货币交易费用几乎为零。无论是股票指数基金投资还是超级加密货币交易费用都会侵蚀回报。我们在排名中将可负担性作为 10% 的权重。
5. 加密货币交易比看上去更加集中
虽然有超过 600 家公司提供加密货币交易，但 Coinbase 目前保管着交易所持有的所有比特币和以太币的 44%。虽然它是一家信誉良好的公司，拥有德勤的长期审计历史，但将大部分资产放在一家服务提供商手中绝不是明智之举。考虑将财富分散到其他地方。
6. 忘掉时尚或所谓的“memecoin”
虽然某些市场（例如香港、日本和韩国）的监管机构限制了哪些代币可以在其交易所上市，但其他司法管辖区几乎没有或根本没有障碍。只要交易所认为资产在技术上是安全的，而不是证券，交易所就会上市几乎任何有客户需求的代币，无论代币是否有实用性。购买玩笑代币不是投资，而是投机或赌博，而这些代币唯一有价值的东西是存在一个比你更傻的人愿意支付更高的价格。
7. 暂时不要对 SEC 感到担忧
鉴于加密货币特别容易受到欺诈和黑客攻击，负责保护投资者的 SEC 显然不喜欢加密货币公司。过去几年，SEC 已对币安、Coinbase 和Kraken 提起诉讼。现在，SEC 已向 Uniswap Labs（同名去中心化交易所的主要开发商）和 Robinhood Crypto 发出可能采取行动的警告。除币安外，这些交易所主要因未能根据 1934 年《证券交易法》注册为国家证券交易所而被起诉，而不是因为存在明显的欺诈行为。这就是 Coinbase、Robinhood 和 Kraken 在我们的排名中名列前茅的原因。
