美联储降息拉涨比特币（美国降息比特币暴涨）

美联储终于开始降息了，而且是以下调 50 个基点利率作为起点。美联储的点阵图显示，2024 年还会再降息 50 个基点，也就是说今年的 11 月 7 日和 12 月 18 日，我们还会看到美联储继续降息。虽然美联储的点阵图预计今年还会降息 50 个基点，但预测市场正在压著更多的降息，11 月预计会降息 25 个基点，但 12 月预计会降息 50 个基点。10 月份没有美联储的议息会议，这些数据可能还会有更多的变化。今天是 2024 年 9 月 19 日星期四。

至于美联储降息之后的市场反应，美国股市三大股指都是以跌幅收盘的，反倒是加密货币市场有了明显上涨。不过比特币一开始是跟随美股下跌的，回撤到了 59,500 美元。在美股收盘之后，比特币重新开始上涨，顺势突破了 62,500 美元。虽然说，美联储降息对市场属于长期利好，但降息初期我们显然会有更多波动。降息 50 个基点，引发了对经济衰退的一些担忧，美国股市的表现反应并不好，现货比特币 ETF 也出现了流出，还需要一些时间才能反应到价格上。不过加密货币市场的表现还不错。

我在 Twitter 上，也看到了一个很搞笑的短片，美联储降息正在引导下半场牛市盛宴，因为降息会降低企业的借贷成本，更多廉价的借贷资金会逐步流入市场。比特币的大牛市，总是和 M2 货币供应量的增长是同步的。此外这一波比特币价格的上涨，实际上击中了短期持有者，均价线目前大概在 62,000 美元的位置，这些人在扭亏为盈的节点上，可能会选择抛售比特币寻求保本。如果对比特币的需求足以覆盖这些抛压，比特币就有机会反弹到 64,000 美元。希望比特币能保持在 62,000 美元以上，比特币的 200 日均线在 64,000 美元。下一次比特币突破并站稳 64,000 美元，特别是突破 65,000 美元之后，就会打破这种震荡下跌的趋势，或许是准备进入后半场牛市的信号了。

之前微策略宣布增值了 18,300 枚比特币，总价值超过 11 亿美元，这一持仓规模已经非常庞大，但对于微策略来说还远远不够。随后他们宣布，计划通过发行可转换债券，筹集新的 7 亿美元资金。昨天看到消息说，他们又追加到了 8.75 亿美元。这些资金将继续用于购买更多的比特币。值得注意的是，微策略并非通过动用现有现金储备来不断地进行比特币的购买，而是通过发行债务融资，导致微策略的股票表现类似于比特币杠杆产品的特性。

Sailor 作为比特币的狂热支持者，他已经知道，法定货币会因通货膨胀而贬值，而比特币作为一种抗通胀资产，确实在未来还会不断上涨。除了微策略之外，布丹也持有大量比特币储备，据说他们有 13,000 枚比特币。如果把布丹和萨尔瓦多进行相比，萨尔瓦多仅持有 5,876 枚比特币，不过他们每天都会购买一枚比特币，只是目前在持有量上，还不到布丹的一半。布丹的经济规模远小于萨尔瓦多，GDP 仅为 27 亿美元，但从媒体报道的比特币储备量来看，已占到他们国内生产总值的大约 28%，这一比例几乎是萨尔瓦多的 27 倍，萨尔瓦多的比特币储备仅占到了他们 GDP 的 1.06%。据说布丹的比特币挖矿活动，主要依赖于可持续的能源来源，尤其是水力发电，布丹并未使用化石燃料，而是利用清洁能源为比特币网络贡献算力，逐步积累了这一庞大的比特币储备。这种利用可再生能源进行比特币挖矿的模式，为不丹带来了占 gdp 1/3 的比特币储备，成为了这个小国经济实力的一大亮点。

如果最终特朗普当选了美国总统，美国可能会将比特币纳入储备资产，我认为比特币的地位还会进一步提高。即使是当年诋毁比特币的 Blackrock，也改变了对比特币的态度，不仅是在媒体上公开说比特币是数字黄金，最近还单独写了一份关于比特币的报告。这份报告的原文我就不念出来了，我只说其中关键的一点，那就是他们在报告中提到说，比特币总量限定在 2,100 万枚。在全球经济动荡的背景下，美国联邦赤字和债务问题的日益加剧，使比特币作为潜在的替代储备资产变得更加引人关注，它被视为对冲美元未来潜在风险的工具，特别是在其他债务高企的国家，比特币作为对冲工具的作用也日益显现，所以 Blackrock 又一次赞扬了比特币。

接下来我想看看 glass note 的最新周报。最新这一期的报告标题是停滞的市场 —— 比特币的需求和供应双方都表现出不活跃的迹象。glass note 首先提到了实现市值指标，它主要用于评估比特币网络中累积的资本净流入和流出，也能反映出市场整体活跃度的降低。过去 6 个月以来，市场的走势主要表现为震荡下跌，当然也可以说是在较大的区间内波动，而资本的流入和流出则趋于停滞。比特币实现市值在最近两个月达到了大约 6,220 亿美元的高点，并且一直保持在这个水平上。

此外，查看比特币的已实现盈利和亏损指标，可以看到比特币的链上资本流动变化。如果看到的是绿色正值，意味着市场出现了净资本创造，通常表明有更多的盈利交易发生；反过来说，红色负值表明市场出现了更多的亏损交易。目前，市场的利润与亏损力量基本持平，几乎和整整一年前的水平类似。当然，比特币在第三季度的表现总是疲软的，很快我们就会看到行情发生转变。

glass note 也提到了供应方面的指标，长期持有比特币的行为逐渐成为主导。针对短期持有者和高度流动供应量的评估，可以清楚地看到，越来越多的比特币被转移至长期持有者手中。当然我们也需要知道一点，这可能和长期持有者的定义有关，只要持有比特币超过 155 天的人，就会被划分到长期持有者群体。往前推算，155 天就是今年的 4 月中旬，那些在 3 月份才进入比特币市场的人，实际上他们现在很多都是亏损的。不过我们确实看到这个群体在壮大，长期持有者均价线也在快速上升。由于现货 ETF 过早的推动过一次牛市，长达 6 个月时间比特币徘徊不前，导致长期持有者均价线过早上升了。因为在过去的周期里面，通常是在比特币周期峰值前后，才会有明显的上升过程。预计到明年牛市结束的时候，这根蓝色线可能会在 4 万美元左右。鉴于历史周期的熊市里面，比特币会短暂跌破长期持有者的成本线，所以我的预测是，2026 年熊市的比特币底部大概在 35,000 美元左右。当然前提条件是明年牛市结束之后，这根蓝色线到底会上升哪里的问题。在未来，这根蓝色均价线在高位平稳之后，我还会调整对 2026 年熊市底部预测。经常观看我视频的朋友一定知道，下一次再次看到紫色区域出现的时候，就是我们分批抄底的最佳机会。

我在 2026 年合适的时机，肯定也会提醒各位朋友，这实际上并不是什么秘密，而且很多人过不了自己那一关。

报告的第三部分，last note 提到了稳定币的流动性。稳定币的总供应量目前已接近历史高点，达到了 1,604 亿美元。数字的上升可以看作是一个积极信号，表明在加密货币市场中，以美元计价的资本正在逐步累积，并且具备随时转换为数字资产的潜力。然而，尽管稳定币的资本积累较为明显，但这些资金尚未大规模流入风险资产，市场的需求端仍处于暂时的观望状态。现在美联储已经进入降息周期，就像之前昆贝斯说的那样，机构预计会在 10 月和 11 月份开始，大举在加密货币市场部署资金。此外通过稳定币供应比率 SSR 指标，也可以更好地评估稳定币的购买力，以及它和比特币市值之间的关系。当 SSR 值较低时，表明稳定币供应量具备更强的购买力，可以在未来支持比特币的需求；而当 SSR 值较高的时候，稳定币的购买力则显得相对较弱。目前，随着比特币市值在一定区间内波动，稳定币供应量的增加，使得 SSR 的值降到了历史低点，表明投资者手中的稳定币购买力增强，未来市场的需求端或许会得到改善，这将会为下一波需求高峰奠定基础。

glass note 还列出了卖方风险比率指标，当卖出风险比率处于高位的时候，意味着市场中有大量的比特币以较高的利润或亏损进行交易，通常表明市场需要重新找到平衡，这种情况往往伴随着剧烈的价格波动。3 月份的时候我们看到过一个高点，之后比特币价格震荡下跌，出现了较为经典的熊市陷阱。现在这个卖出风险比率回到了低点，市场中大多数比特币的交易价格已经接近盈亏平衡点，处于一种相对稳定的状态，交易活跃度较低。历史数据显示，短期持有者的卖方风险比率如果处于极低的水平时，新资本进入市场的需求显然是不足的；同样的，长期持有者的卖方风险比率也跌到了低估值区间，连长期投资者的链上活动也在大幅减少，印证了市场的低活跃度和需求端的疲软。

总的来说，比特币市场处于一种微妙的平衡状态。虽然需求端的资本流动显著放缓，实现市值在过去两个月几乎没有变化，但稳定币供应的增加，暗示着未来潜在购买力的增强，市场的需求端似乎正在积累能量。伴随着美联储接下来的持续降息，还有全球其他央行的降息，全球宏观流动性上升的趋势已经形成，比特币下半场牛市很快就要开始了。